评级:推荐

　　评级机构:国泰君安

　　近日，公司申报的阿德福韦酯胶囊、阿德福韦酯原料获国家食品药品监督管理局生产批件及新药证书，公司受让的一类新药“818项目”原料和片剂同时获得临床批件。阿德福韦酯是目前世界公认的乙肝抗病毒一线用药之一，具有国家一类新药证书，在多家正规医院经过长期的临床试验，疗效确切。该产品作为公司系列抗病毒产品之一，其上市将对公司今后业绩的提升产生积极影响。一类新药“818项目”公司已获得包括中国大陆、台湾、香港及澳门地区的专利独家许可，同时享受海外市场25%的权益。该产品市场前景广阔，是治疗男性不孕症的具有国际专利的创新药，并将与公司目前研发的治疗不孕症新药形成系列。预计临床试验需要3-4年时间。我们认为公司有几个特点：公司的研发能力很强，单位产出效率高；产品处在快速发展阶段、介入的领域都是大病种领域；股权激励正在进行，将充分调动人才的积极性等。我们预计公司08-09年EPS分别为0.93、1.44元，目前估值为2008年31倍，具有较大吸引力，维持增持建议。