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报告作者：罗延军 撰写日期：2008-11-12

　　由于市场因素，公司公告调整定向增发价格至7.14元/股，分为资产认购和现金认购两部分，大股东三胞集团及一致行动人以宏图三胞IT连锁资产及股权（57406.99万元）注入，相当于8000万股，其余6家机构以现金方式认购0-4500万股，募集资金最多3.21亿元。显示公司完成整体上市的决心，有利于增发完成。

　　预测未来三年IT连锁业务净利润复合率增长超过20%，按IT连锁每股收益贡献09年20倍PE计算，相当于9.4元，公司持华泰证券股权相当于26亿市值，折合每股5.9元，按售出8折计算相当于每股4.7元，一次性地产业务和未来将出售的电子制造业务不进入估值，公司合理价值为14.1元，相当于09年14倍PE，维持强烈推荐评级。